上周，油价创下今年年初以来最糟糕的一周，在美国两家大银行倒闭和瑞士信贷几近倒闭后，人们对全球经济的担忧再度加剧，油价暴跌。由于石油基本面看涨，大多数短期价格预测都看涨，但现在情况开始发生变化。几乎所有预测人士都将供应紧张列为油价上涨预期的主要原因，但这种担忧正在让位于对经济放缓的担忧，经济放缓将削弱需求，推低油价。

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高盛已经修正了今年剩余时间的油价预测。这家投行此前预计布伦特原油将在下半年触及每桶100美元，但现在预计这一国际基准在未来12个月只会涨至每桶94美元。高盛分析师预计，2024年布伦特原油价格为每桶97美元。

高盛在上周的一份报告称：“尽管亚洲需求旺盛，但油价仍大幅下跌，原因是银行业压力、衰退担忧以及投资者大批外流。”“从历史上看，在这样的重大事件之后，仓位和价格只能逐渐恢复，尤其是长期价格。”

事实上，就事态发展而言，这一次留下了严重的伤疤。布伦特原油从每桶80多美元跌至不到75美元，WTI原油下跌至接近65美元。与此同时，IEA和OPEC等权威预测机构最近表示，他们预计需求增长将强于供应增长。

根据CNBC最近的一份报告，41%的美国人正在为经济衰退做准备，而且理由很充分。尽管媒体似乎无休止地争论全球最大经济体是否已经陷入衰退、即将进入衰退，还是将成功避免衰退，但预测看起来并不乐观。

摩根士丹利投资管理公司全球固定收益宏观策略主管JimCaron本月早些时候表示：“你真正看到的是金融状况的显著收紧。市场的反应是，这增加了经济衰退的风险，这是正确的。”

他说：“股市下跌，债券收益率下降。我认为另一个问题是，看起来我们预计降息三次，会发生吗？你不能排除它。”

路透社市场分析师JohnKemp在1月份进一步预测，全球经济将以某种方式衰退，争论基本上毫无意义。

引用经济增长的周期性，他预测了两种可能的情况：一种是，衰退在今年早些时候开始，这是过去几年事件的自然结果；另一种是，央行刺激的增长导致更高的通胀，然后在消费下降的情况下引起经济放缓。

无论出现哪种情况，如果有的话，都将导致石油需求下降，就像通常的衰退一样。需求下降自然会压低油价，尽管只是暂时的。因为较低的价格往往会刺激需求，即使是在经济衰退期间。

但这里有一个重要的细节。经济衰退的预测主要集中在英国、欧盟、美国、加拿大以及澳大利亚，没有人说亚洲国家会出现衰退。因为亚洲国家今年将会增长，随着他们的增长，他们将会消耗更多的石油。与此同时，原油供应似乎不会进一步大幅增长。

尽管如此，仅仅因为亚洲国家今年的石油需求预计会增加，并不意味着油价肯定会上涨。这是因为亚洲国家经济颇以出口为导向，当消费国陷入衰退或类似情况时，这些出口将受到影响。

今年对亚洲石油需求的预测仍处于创纪录高位。OPEC称，预计全球最大石油进口国今年的需求将增加逾70万桶/天，总需求为1556万桶/天。IEA则预测，亚洲需求的增长将使石油市场在今年下半年陷入供应不足的状态。然而，如果这里或那里的经济衰退抑制了对亚洲产品的需求，那么就不用说了。

由于石油的基本面因素，所有的价格预测都是年底前油价将上涨。但这些预测的基础是在银行倒闭和瑞士信贷接受纾困之前。

也许灼热的恐慌很快就会消散，包括石油需求前景在内的一切都将恢复正常。又或者，银行业的恐慌是更糟糕事情即将到来的先兆，从原油到iphone，一切事物的需求都将受到影响。这些都被统称为经济衰退，很可能在今年晚些时候引发一些截然不同的油价预测。

布伦特原油连续日线图

北京时间3月21日15：00布伦特原油连续报73.10美元/桶