工业企业利润呈现继续好转的迹象。8月27日，国家统计局发布的数据显示，1～7月份，全国规模以上工业企业利润同比下降15.5%，降幅较1～6月份收窄1.3个百分点，累计利润降幅自年初以来逐月收窄，呈现稳步回升态势。其中，7月份工业企业利润同比下降6.7%，降幅较6月份收窄1.6个百分点。

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就此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者分析说：“7月工业企业利润同比降幅呈现逐月收窄走势，主要受益于国内需求稳步修复，工业品价格降幅逐步收窄，宏观纾困、促内需政策效果逐步显现。”

国家统计局工业司统计师孙晓解读时也称：“7月份，工业生产稳定恢复，产销衔接水平明显提升，企业营收边际改善，盈利水平持续好转。”

单位成本首次同比减少

从结构看，周茂华表示：“原材料制造业降幅收窄，中游装备制造业利润增速平稳，下游电力、燃气、水等行业利润增幅扩大带动规上工业利润改善。”

首先，原材料行业利润降幅明显收窄。这从数据可见：7月份，原材料制造业利润同比下降7.7%，降幅较6月份收窄29.6个百分点，带动规上工业利润改善。其中，钢铁、石油加工行业均由上年同期全行业净亏损转为盈利，利润同比分别增加288.0亿元、177.5亿元；有色冶炼行业利润增长1.17倍，增速明显加快。

“受部分工业行业供求关系改善等因素推动，原材料制造业当月利润降幅明显收窄。”孙晓表示。

其次，装备制造业利润稳定增长。今年以来，装备制造业发展动能积聚壮大，持续助推工业企业效益恢复。数据显示，1～7月份，装备制造业利润同比增长1.7%，延续增长态势，增速高于规上工业17.2个百分点。装备制造业利润占规上工业的比重升至34.6%，较1～6月份、上年同期分别提高0.3个、5.9个百分点。

分行业看，电气机械行业受光伏设备、锂离子电池、家用空调等产品带动，利润增长33.7%；铁路船舶航空航天运输设备行业受船舶、海洋工程装备、动车组等产品带动，利润增长30.4%；通用设备、仪器仪表行业利润分别增长14.5%、12.4%，均保持较快增长。

再次，电气水行业利润增长加快。1～7月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长38.0%，增速较1～6月份加快3.9个百分点。其中，随着迎峰度夏电力保供持续发力，发电量增长加快，电力行业利润增长51.2%，增速较1～6月份加快4.7个百分点。

值得注意的是，单位成本首次出现同比减少。大宗商品价格低位运行，中下游行业原料成本压力有所减轻，工业企业单位成本总体改善。7月份，规上工业企业每百元营业收入中的成本为85.15元，同比减少0.55元，今年以来首次同比减少，有利于企业扩大盈利空间。

对此，周茂华告诉记者：“单位成本首次同比下降，主要受国内经济循环逐步畅通，能源、原材料等商品价格高位回落及国内出台有针对性宏观政策措施，为企业减负效果逐步显现影响。”

在周茂华看来：“整体来看，制造业和下游电力、燃气、水供应行业利润改善，主要是能源等原材料价格下降，国内需求复苏带动，尤其夏季电力等需求强劲增长，带动电力等行业利润增速保持高增长。”

周茂华还指出，7月规上工业利润同比增速与之前公布的工业生产者价格指数同比降幅收窄表现较为一致。7月工业产出和宏观数据也显示国内需求延续复苏扩张态势。

“由于能源、原材料等商品价格回落，加上国内宏观政策支持，工业市场需求稳步复苏，有效缓解中下游工业制造业的经营状况有所改善，并且7月PMI生产经营预期指数保持扩张，也反映工业企业对未来市场需求与经营前景保持乐观。”周茂华说。

未来有望持续改善

展望未来，周茂华表示：“从趋势看，国内经济循环逐步畅通，宏观政策支持，市场需求逐步恢复，部分工业制造业去库存周期接近尾声，工业品价格延续改善，工业部门整体经营状况有望持续改善。但工业部门仍面临市场需求偏弱和出口前景不确定性等困难挑战。”

由此在周茂华看来，接下来，国内宏观政策发力点，既要积极推进国内消费和内需稳步恢复，也要落实好稳外贸支持纾困政策，促进外贸平稳健康发展。国内在促销费和内需方面，需要激发微观主体活力，推动重点项目尽快落地，促进就业和收入改善，因城施策落实好稳楼市政策措施，及促进家居和大宗商品方面消费。

民生银行首席经济学家温彬也预计，工业企业利润降幅大概率将继续收窄。据温彬解释说，一是PPI已经见底，下半年降幅将持续收窄，价格因素将对工业利润形成支撑；二是受益于逆周期政策加力，加上企业短期去库存已步入尾声阶段，工业生产对企业利润的支撑或有所增强；三是随着原材料成本压力持续缓解，企业单位成本有望逐步改善。

孙晓也表示，总体看，工业企业利润持续改善。下一步，精准有力实施宏观政策，着力扩大有效需求，持续提振市场信心，激发经营主体活力，推动工业经济持续回升向好。